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概念炒作熄火,AI+下半程关注两个方向

人工智能大会如火如荼,概念股近期却“熄”了火。

2023世界人工智能大会如期召开,首发首展新品达30余款,包括百度文心、阿里通义、华为盘古、讯飞星火、商汤日日新等多个大预言大模型,来自国内外领军学者、知名企业家、国际组织代表等1400 余位重量级嘉宾参会。

但进入6月下旬以来,人工智能板块(884201.W1)行情大幅降温。相较上半年大涨行情,近半月以来,概念股悉数下跌,回撤幅度最大为云从科技。有业内人士担忧,“熄”火背景下,人工智能赛道投资何去何从?


(相关资料图)

这一轮“熄”火要多久

“含AI量”当前成“烫手山芋”。 “近期概念股连续回调对收益率还是有一定的影响,在考虑调整仓位方向。”多位受访的基金经理对第一财经记者表示。

AI概念股上半年霸屏A股涨幅榜,但下半年至今却让多数基金经理扑了空。Wind数据显示,人工智能板块自6月20日走至年内最高点8620.24点之后,而后连续回调。截至7月5日收盘,板块内66只个股较年内最高点均录得回撤,其中26只个股回撤幅度超过30%。回撤幅度居前的个股有云从科技(-60.83%)、海天瑞声(-49.49%)、昆仑万维(-42.27%)。

此外,引爆上半年AI行情的ChatGPT热度明显降温,据SimilarWeb数据,6月全球用户访问量环比下滑9.7%。而今年前5个月,这一数据分别是131.6%、62.5%、55.8%、12.6%、2.8%。

应用热度下滑、概念股悉数回撤,东吴证券TMT团队表示,前期提前下注,加之部分AI风口公司股东减持等负面舆情,导致近期板块出现明显调整。

中信证券分析认为,ChatGPT用户流量下滑主要源于个人用户新鲜感降低,以及OpenAI主动调整运营策略(算力资源成本约束)、将重心转向2B领域等。

有基金经理关注本轮调整会持续多久。在长盛基金经理代毅看来,“人工智能星辰大海普遍都涨的阶段已经过了,有些纯概念股已经调整回去了。”

“短期内可能需要一段时间,前期的涨幅实在是太大了。”东吴证券首席经济学家陈李认为。他表示,借鉴移动互联网大涨的历史经验,在整个板块大涨10倍的过程中,出现20%回撤是很正常的,不会改变行业长期走势。

业内普遍认为,人工智能发展已走向大模型时代,具备长期发展的基础。“肯定是新一轮革命。”一名国内高校计算机视觉研究员对记者表示。他指出,大模型是人工智能发展的基础,目前国内各大互联网巨头都在发展大模型,并取得一定成效,后续爆发力无限。

“年内还会有一波走势,但具体的关注方向上要变。”一名公募基金经理对记者表示。

下半程AI+关注两个方向

政策和市场需求双重利好,进入今年下半程,多数业内人士认为,要重点关注AI+的具体应用。据记者梳理,今年以来,北京、深圳、上海等多个城市密集发布AI相关政策。上海市委常委吴清在本次人工智能大会上的最新讲话中也指出,目前上海规模以上人工智能企业数量已经达到350家,五年来几乎翻了一番;产值达到了3800多亿元,几乎是五年前的三倍。

市场规模上,根据艾瑞咨询测算,人工智能GPT市场进入产业化发展,预计今年我国市场规模2500亿元,而后随着产业生态不断完善,商业化落地逐渐深入,到2025年我国AI产业规模有望达3999亿元,2023~2025年复合增速达27%。

“得益于前期国内各大科技巨头对大模型研发的加注,目前已经完成多个大模型的迭代,接下来要进一步推进大模型的生态发展和应用落地。”前述基金经理对记者表示。

浙商证券人工智能行业分析师刘雯蜀指出,重点关注国内AI+应用端,预计下半年板块迎来政策和需求共振。具体到方向上,刘雯蜀认为,最看好AI+办公、AI+教育、AI+政务的落地速度。其次建议关注AI+金融和AI+医疗,行业空间广阔。

也有分析师认为仍需要关注AI领域的基础硬件。上海证券计算机行业分析师刘京昭指出,硬件端对算力的需求,目前仍处于增长的初期,随着后续以OpenAI为代表的人工智能公司降低API调用费率,下游应用领域不断扩展和渗透率持续提高,将长期推动人工智能基础设施领域产生高确定性的增长空间。

诺安和鑫基金经理邓心怡指出,AI的投资机会包括:算力,包括以芯片、光模块、服务器为代表的硬件基础算力;模型,包括以OPEN AI的GPT4为代表的大模型,和以彭博的BloombergGPT为代表的金融、医疗、教育等专业领域的垂类模型。

她认为,在下半年预期能看到国内外更多应用场景落地,随着应用端用户数、付费率和客单价的提升,以及硬件端需求放量带来的订单确认,人工智能板块的估值和业绩匹配度可能会得到更及时的兑现,引领市场发现人工智能板块真正具备竞争壁垒的公司。

具体到个股方向上,广发证券指出,建议把握“科技奇点”确定性,继续推荐数字经济AI+配置机遇,围绕“业绩印证”关注两条投资线索:AI业绩拉动已兑现的算力(光模块/AI芯片/服务器);主业预期复苏且AI赋能提估值的环节(半导体设计/游戏/广告营销)。

机构关注这些个股

据Wind数据,进入下半程以来,近一个多月,机构共对人工智能概念股给出31次最新买入评级,其中,恒生电子、科大讯飞、万兴科技等获多家机构“买入”评级。券商给出的目标价位上,科大讯飞获国泰君安“增持”评级,后者给出的目标价86.02元较最新收盘价67.14仍有大幅增长空间;华泰金控、华泰证券同时给予恒生电子75元的目标股价,较最新收盘价42.35元还有77%的涨幅空间。

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