智在必得/市况欠佳 中移动稳阵之选\张智威

(资料图)

近期大市既跌不下亦升不上，气氛欠佳，资金倾向流入一些业务相对稳阵，加上派息稳定的企业，中资电讯股就是其中之一。

中移动（00941）刚公布截至6月底止中期业绩，股东应占利润761.73亿人民币，按年升8.4%。中期息2.43港元，按年多派10.5%，派息比率增至70%，与之前许下的承诺一致。中移动上半年营运收入升6.8%，通信服务收入增6.1%。期内数字化转型收入录1326亿人民币，按年多19.6%；EBITDA（息税折旧摊销前利润）升5.5%，至1834.57亿人民币。

大行里昂发表报告指，中移动上半年业绩胜预期。第二季总服务收入按年增长4.2%至2424亿人民币，比该行预期低1%，但淨利润按年增长7.7%至481亿人民币，比该行预期高5%。收入增长主要由DICT业务驱动，尤其是云计算业务，但非DICT业务收入疲软。不过，由于成本控制得当，利润率改善。维持“买入”评级和75元目标价。

摩根士丹利亦发表研究报告指，中移动第二季服务收入按年增长4.2%，符合该行预期，EBITDA及纯利分别增长5.9%及7.7%，则略高于该行预期。上半年云业务表现出众，收入增长80.5%至422亿元人民币，表现较同业中电信（00728）及中国联通（00762）优胜。

中移动业绩对办，无特别惊喜，派息稳定兼维持派息比率达70%，只要公司继续维持高水平的派息，相信日后股价相对稳定。最近数月股价走势十分稳定，徘徊于60元至67元区间上落，投资者可考虑部署作长线收息。

（作者为信诚证券联席董事，证监会持牌人士，并没持有上述股份）

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