读创公司调研｜精锻科技：泰国工厂预计2025年一季度投产，主要产品是电子差速锁零部件

精锻科技（证券代码：300258）8月2日发布投资者关系活动记录表，公司近日接受机构调研时表示，公司预计今年上半年收入与利润同比增长符合年初预期，2024年业绩增速目标要高于今年，2025年业绩增速取决于新业务发展情况，但公司有信心维持相对较好的增速。

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公司还透露，泰国工厂预计2025年一季度开始投产，主要产品是电子差速锁零部件。公司近期已去墨西哥进行考察，后续会根据北美几家客户的新项目进展情况适时启动布局。

精锻科技2022年度报告显示，2022年公司实现营业收入18.08亿元，同比增长27.04%；归母净利润2.47亿元，同比增长43.98%；基本每股收益0.5235元；拟向全体股东每10股派发现金红利1.25元(含税)。2023年一季度实现营业收入4.48亿元，同比上涨10.84%；归母净利润4611.59万元，同比增长9.06%；基本每股收益0.0976元。

公开资料显示，公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL(电子差速锁齿轮)、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、高端农业机械用齿轮等生产与销售，是行业领先的精锻齿轮供应商。

二级市场方面，截至发稿，精锻科技报13.14元/股，总市值63.30亿元。

调研具体内容：

问：公司中报业绩展望？

答：预计今年上半年收入与利润同比增长符合年初预期。2024年业绩增速目标要高于今年，2025年业绩增速取决于新业务发展情况，但公司有信心维持相对较好的增速。

问：公司海外建厂的主要目的？

答：海外建厂的目的是积极响应海外客户本土化生产的要求，以确保公司出口市场的稳定和进一步的发展。公司海外工厂的规模和项目的体量主要取决于客户新项目的规划，具体的海外产能布局计划会根据客户的实际情况进行调整。

问：泰国工厂投产进度？

答：预计2025年Q1开始投产，主要产品是电子差速锁零部件。

问：墨西哥工厂未来布局计划？

答：公司近期已去墨西哥进行考察，后续会根据北美几家客户的新项目进展情况适时启动。

问：国内差速器齿轮竞争格局？

答：国内有多家差速器齿轮厂商，他们的客户大多以国内市场和自主品牌为主。公司客户主要以外资、合资、出口和自主中高端车型为主。多年来已在客户处已经积累起了良好的口碑。

问：差速器外壳自产还是外购？

答：一部分外购成品，另一部分买铸件毛坯自己加工。

问：公司差速器总成客户结构？

答：公司现阶段差速器总成都是给新能源车做配套。

问：公司有没有原材料锁价机制？

答：公司与大部分客户都有原材料价格波动调整机制，总体来看原材料价格波动对公司毛利率影响相对较小。

问：公司现有客户结构如何？各大客户收入占比情况？

答：主要客户以外资、合资为主，直接给自主品牌配套收入占比不超过10%。

问：公司出口收入占比高的原因？

答：一方面海外市场需求向好；一方面公司的产品在质量、成本管控上具备全球竞争力。

来源：读创综合

审读：孙世建

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