知名券商研究所，遭警示

第二波研报罚单袭来！

(资料图)

8月25日，证监会官网信息显示，因发布证券研究报告业务存在多方问题，浙商证券（601878）被浙江证监局采取出具警示函的行政监管措施。

除了公司被点名外，浙商证券研究所的三名分析师也被一同出具警示函。其中，史某某、陈某两人分别为轻工制造、化工行业的首席分析师。

内控管理有效性不足

研究报告制作不审慎

先来关注此次浙商证券被监管点出的问题所在——

经查，浙商证券发布证券研究报告业务存在以下问题：

一是对证券分析师服务客户、公开发表言论等方面的内控管理有效性不足。

二是研究报告质量控制和合规审查不到位。

三是个别研究报告制作不审慎，未能保证信息来源合规。

基于此，浙江证监局对浙商证券采取出具警示函的行政监管措施。浙江证监局要求，浙商证券应认真查找和整改问题，完善研究报告业务管理制度，进一步加强内部控制和合规管理，切实提升研究报告质量。

不难发现，此次浙商证券遭到的研报罚单，与此前业内“双随机”现场检查后开出的诸多罚单内容无异，仍是此前监管检查的“余震”。

据此前通报显示，2022年在全行业开展研报业务“双随机”现场检查专项工作，共覆盖45家证券公司和300篇研报。目前，遭遇检查的证券公司被辖区证监局开出罚单的情况占比已经过半。

两名行业首席被警示

与以往多家券商遭遇研报罚单的情况类似，此次浙商证券也有三名分析师被一同警示，理由是发布的某证券研究报告存在制作不审慎的情形。

其中，史某某、陈某为相关研报的署名分析师，傅某某为研报的参与制作人员，对相关研报问题负有责任。浙江证监局对三人均采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

据悉，史某某和傅某某均属浙商证券轻工团队。史某某是美国哥伦比亚大学工程硕士，曾在银河证券从事农林牧渔行业研究，2017年4月加入东吴证券研究所，从事轻工制造行业研究，并于2018年起担任轻工制造行业首席。

2020年7月，史某某加入浙商证券研究所，任轻工制造行业首席分析师。最近两年，史某某所在团队曾两度登榜新财富，获轻工和纺织服装第二名。

陈某同样在2020年加入浙商证券研究所，出任化工首席研究院。陈某此前曾在国金证券、民生证券、国泰君安等多家券商研究所任职。

上半年研究佣金逆市增长

近年来，浙商证券研究所风头颇盛，不仅招揽一批明星分析师，更曾喊出“打造全国一流白金研究所”、“5年内办成一家让人尊敬、市场前五的头部券商研究所”等口号。

浙商证券2023年半年报显示，报告期内其研究佣金收入保持逆势增长，并进一步扩大服务半径，公募客户（含保险）存量达139家，私募及其它客户存量增至136家，客户总数同比增长逾32%。在公募保险机构的研究排名稳中有进，研究影响力进一步增强。

浙商证券晒出的研究成果显示，上半年其共形成市场、宏观策略、债券、公司、行业等领域的报告2755篇，较去年同期的2089篇出现明显增长，同比增加32%。

此外，上半年浙商证券对财富管理业务与研究业务进行了战略整合，探索研究+财富新发展模式。开创性成立财富管理研究中心，借助专业的研究力量，赋能业务转型发展，同时启动“浙商研究赋能财富联盟”工作，与银行、银行理财子、公募基金、私募基金等近百家机构初步达成战略合作意向，打造合作生态，布局财富未来。

关键词：