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基础化工行业周报:供应偏紧醋酸稳步上涨,碳酸锂价格回落

本周市场走势

过去一周,沪深300指数涨跌幅为-2.58%,基础化工指数涨跌幅为-2.12%;基础化工子行业以下跌为主,跌幅靠前的子行业有:有机硅(-5.03%),氟化工(-4.85%),炭黑(-4.65%)。

本周价格走势


(相关资料图)

过去一周涨幅靠前的产品:醋酸(20.94%),烧碱(18.57%),醋酐(14.20%),顺酐(10.92%),国际DAP(10.02%);跌幅靠前的产品:碳酸锂(工业级)(-15.09%),烟酰胺(-14.41%),轻油(-10.77%),国际尿素(-9.30%),碳酸锂(电池级)(-8.70%)。

行业重要动态

醋酸市场价格稳步攀升,截至8月17日国内醋酸市场均价为3670元/吨,较上周同期市场均价相比上涨506元/吨,上调幅度15.99%。本周新增江苏地区装置故障短停,现已重启装置维持降负荷运行;南京地区停车装置依旧;河南地区装置降负。整体看来目前停车及降负装置导致局部地区货源持续偏紧,叠加近期醋酸部分下游产品行业产能利用率多有提升,刚需消耗下厂家出货顺畅,低库低供支撑下生产企业推涨心态坚挺。当前厂家多交付长约为主,零售货源较少,临近周末西北地区竞拍价格大幅走高,对市场交投氛围再次提振。截至目前,本周醋酸整体开工较上周下调2.05%,为75.4%。

碳酸锂市场快速走跌,截止到8月17日,国内工业级碳酸锂(99.2%为主)市场成交价格区间在19.8-22万元/吨之间,市场均价跌至20.9万元/吨,相比上周下跌2.6万元/吨,跌幅11.06%。国内电池级碳酸锂(99.5%)市场成交价格区间在21.2-23.2万元/吨,市场均价跌至22.2万元/吨,相比上周下跌2.5万元/吨,跌幅10.12%。

投资建议

三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布,为行业景气度提升带来有力支撑,同时新一轮库存周期或正在开启,部分顺周期品种有望迎来持续复苏,当前时点建议关注如下主线:1、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡,景气存在反转预期,价格中枢有望持续上行,近期国内配额方案初稿出台,建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一,下游应用广泛,行业需求保持较快增速,而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间,建议关注泰和新材。3、钛白粉板块。受库存低位,上游挺价等因素驱动,钛白粉产业链有望迎来阶段性复苏,建议关注龙佰集团、中核钛白、安纳达。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材等新能源赛道优质成长股标的穿越周期投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。

风险提示

原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行

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