中国中冶（601618）2023年中报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

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据证券之星公开数据整理，近期中国中冶（601618）发布2023年中报。根据财报显示，本报告期中中国中冶营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入3344.59亿元，同比上升15.65%，归母净利润72.18亿元，同比上升22.9%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1900.06亿元，同比上升11.0%，第二季度归母净利润38.46亿元，同比上升20.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.27%，同比减0.8%，净利率2.59%，同比增2.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计70.66亿元，三费占营收比2.11%，同比减2.65%，每股净资产4.67元，同比增10.63%，每股经营性现金流-0.7元，同比减8755.77%，每股收益0.26元，同比增8.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的韩其成预测准确率为91.24%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是5.17元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.62%。

重仓中国中冶的前十大基金见下表：

持有中国中冶最多的基金为广发中证基建工程ETF，目前规模为69.09亿元，最新净值1.1471（8月30日），较上一交易日下跌1.71%，近一年上涨2.58%。该基金现任基金经理为霍华明。

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