“顶配”政策呵护A股，怎奈依旧高开低走，大涨行情还会重演吗？

（原标题：“顶配”政策呵护A股，怎奈依旧高开低走，大涨行情还会重演吗？）

今晚的主文是小编团队写的，主要是一些公开信息的整理。在进入主文前，我先来说几句自己的想法——近几年，A股市场涨不动的核心问题出在了哪里？

(资料图)

这个市场，在过去的很多年里，实际相对更好的效用，出在了服务融资需求；换个角度，作为一个投资市场，它的效用其实是不够明显的，更何况还有大资金对散户的信息差碾压。

开篇我们先做道计算题吧，过去的10年里——

- 从这个市场里抽水有多少：IPO 2.9万亿；增发9.2万亿；大股东减持4.45万亿，这里加总是16.55万亿。

- 这个市场自身蓄水有多少：现金分红加回购，一共13万亿。

一道简单的加减法背后，就部分解释了，这个市场总在打3000点保卫战的根源。

因此呢，如果看本轮组合拳，不管是已经落地的降印花税，还是此前被传言延交易时长、甚至可能的T+0等，对于一个融资属性太明显的市场而言，要靠以上这些来活跃市场，都是隔靴搔痒，并没有触碰到核心。

但是，直到昨天晚上，证监会三箭齐发出王炸，市场情绪是明显被点燃的。不管今天的盘面走势如何，平心而论，在监管的角度，他出的牌，本身是到位的。我个人认为，政策底其实已经出来了。

- 针对IPO：阶段性收紧IPO节奏；

- 针对大股东减持：进一步规范股份减持行为（你不分红，就别想套现，这点真痛快）；

- 针对入市资金杠杆：调降融资保证金比例；

大家说，上市公司增发也是抽水大头，这次的政策王炸里没体现？

听话听音，断势看风向。“愉见财经”给大家一组数据：截至8月25日，7~8月沪深交易所IPO申报为零；沪深两市有33个再融资项目终止，而去年全年终止的再融资项目为21单。

来看一则同向的新闻：前不久，民生银行撤回500亿可转债申请，并表示后续暂时没有定增或配股计划。

所以其实早在“王炸”落地之前，再融资就已经被卡脖子了。

总结我的第一层要义：证监会“王炸”，对于活跃当前市场，打得是很准的。

第二层要义呢，是把话再分两头说。上面那些观点，本身又是偏颇的，因为脚完全放在了投资者、尤其是散户的鞋子里，只盯着市场要服务投资者的角度看。但这并不代表A股市场的融资属性没有必要。

可能恰恰相反。A股市场，在我们的顶层设计里，从基本面而言，更多承载的，更重要的，就是服务实体经济、服务直融需求的。要实现这个功能，就是要通过市场为企业募集资金的，给产业资本退出渠道的。

不信去各省市转一圈，就会发现大家翘首以盼的注册制下，地方ZF也是有KPI的，都是力争今年还要再推本地企业上市多少多少家。

怎么办呢，手心手背都是肉啊？

其实，本质上，这两点可以不博弈、不零和、也不是此消彼长的跷跷板。它的核心要义，是把市场蛋糕做大、做香、做出高质量、做成融资与投资的良性正反馈。在经济全速前行、企业蒸蒸日上的状态下，两者就是相辅相成、互为一体的。

但如果这块蛋糕被做偏了、被做成资本对涸泽投资的单向而渔了，那就该按下暂停键，调整再出发。

我们期待的，是更加良性的、更加市场化的走向：优质标的上市给投资者提供更多选择，整个市场也可以优胜劣汰能出能进；好公司积极分红；股价若不能体现公司价值了就请大股东自购回购；既有增发就该有回购注销；既要让IPO通畅就该同时让退市机制更加通畅……

只是这眼下“风高浪急”，很多市场化的步伐不宜操之过急，需要更好的机缘。为了呵护这个市场不出现风险，于是得有权宜之计。所以证监会“王炸”中，部分举措，也是“阶段性”的。

我的导语写完了，下面进入我们小编为大家整理的主文信息。

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