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头条:标普:债台高筑经营不妥 14亚太企业信评或降至投机级别

标普全球评级(S&P Global Ratings)的最新报告显示,这14家发行证券的企业的公开债务总额达到1130亿美元(1516亿新元),信用评级为“BBB-”,而且展望负面。

亚太区14家公司因债台高筑和经营不善,信用评级可能被下调,当中包括了新加坡的普洛斯(GLP)公司和子公司普洛斯中国控股(GLP China Holdings)。

亚太区公司可能被下调到投机评级的原因,主要是收入和盈利前景下跌,以及冠病疫情或扩充规模时的贷款巨大、财务管理不具前瞻性。另外,企业治理不善也是原因之一。


【资料图】

获得“BBB”或“BBB+”的企业一般财务纪律较好,多数展望稳定,不过仍有不少企业的展望不佳,主要来自科技、企业和基础设施领域。

在得到“BBB-”评级的企业当中,评级调整空间有限,但前景稳定的企业有12家,公开的债务共达910亿美元。这些企业的盈利较容易受到经营挑战和持续开销影响,有可能在下来一两年成为堕落天使。

标普全球评级信用分析师吉恩(Xavier Jean)说:“发行证券的亚太企业,因出现信用评级下滑至投机级别的高风险,可能持续到2024年。以往的巨额债务、激进的融资政策,以及一些公司出现企业治理问题,都可能导致这些企业的评级调整空间在接下来12个月里缩小。”

根据报告,若企业的信用评级为“BBB-”,而且经营前景不佳,就可能成为“堕落天使”。若再下滑一个评级至“BB+”或更低,就会进入投机评级(speculative grade)。

去年的堕落天使企业也多达14家,与今年“堕落”的企业数量相同。其中四家的评级被下调到投机级别,两家企业评级被撤销;三家企业展望从“负面”改为“稳定”,但维持“BBB-”评级。

去年堕落天使企业14家与今年相同

韩国SK集团旗下的四家公司SK E&S、SK Geo Centric、SK Hynix和SK Innovation也榜上有名。

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报告说,这14家企业的展望负面,除非它们的盈利能持续回升、资本开支增速放缓,或采取可信的资产负债表的整合措施。

报告指出,SK Innovation为了扩充电动汽车电池生产业务的开支,以及弥补电池业务蒙受的亏损,而增加贷款。SK E&S公司采取激进财务政策,持续加大资本开支和给予股东回报,使到公司的评级受影响。

这14家企业当中,两家是新加坡的普洛斯公司和子公司普洛斯中国控股。报告说,普洛斯必须适时脱售物流房地产套现、收取应收账款并根据资产脱售计划安排资本开支。

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