快递板块2023年7月数据点评：消费市场韧性较大 快递行业预计仍将保持较高增速行

主要观点

行业数据：根据邮政局数据，2023 年1-7 月快递业务量累计完成703.0 亿件，同比增长15.5%；快递业务收入累计完成6495.3 亿元，同比增长10.5%。单月来看，7 月快递业务量为107.7 亿件，同比增长11.7%；快递业务收入为952.4 亿元，同比增长6.0%。整体来看，7 月快递行业仍然保持了良好的发展态势，快递业务量已经连续5 个月超过了百亿件，总体运行较为平稳。我们认为，7 月随着前期电商购物促销活动退出，业务量可能短期出现增速放缓，但我国消费需求的韧性仍然较大，后续快递行业预计仍将保持较高的增长趋势。

(资料图片仅供参考)

各快递公司数据：根据各快递公司发布的7 月运营数据来看，快递业务量方面，圆通和申通实现同比增长，增幅分别为12.2%和20.5%。

顺丰快递业务量同比下滑4.1%，但剔除丰网后则同比增长7.7%，体现了顺丰在其核心的时效件延续了较好的增长趋势。7 月申通和韵达之间包裹量继续拉开了差距，从6 月韵达比申通高出0.58 亿件业务量提升至了7 月1.34 亿件的差距。单票收入方面，仅顺丰实现了同比增长，增幅为4.4%，而韵达、圆通和申通7 月单票收入分别为2.2、2.3和2.2 元，分别同比下滑12.4%、9.0%和11.2%。

各快递公司2023 年1-7 月累计同比增速情况：

快递收入：申通（21.8%）>圆通（12.7%）>顺丰（11.3%）>韵达（-4.6%）；

业务量：申通（33.2%）>圆通（19.5%）>顺丰（11.6%）>韵达（-1.5%）；

单票收入：顺丰（-0.3%）>韵达（-3.1%）>圆通（-5.7%）>申通（-8.5%）。

各快递公司2023 年7 月同比增速情况：

快递收入： 申通（7.3%）>圆通（2.1%）>顺丰（0.1%）>韵达（-13.3%）；

业务量：申通（20.5%）>圆通（12.2%）>韵达（-0.8%）>顺丰（-4.1%）；

单票收入：顺丰（4.4%）>圆通（-9.0%）>申通（-11.2%）>韵达（-12.4%）。

风险提示

宏观经济不及预期；快递行业景气度不及预期；价格战过于激烈；监管政策变动；油价大幅上涨等。

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