市场分析：资源板块走强A股先抑后扬

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投资要点：

A股市场综述

周五（07月07日）A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指在3189点获得支撑后逐级上行，尾盘股指再度小幅回落，农牧饲渔、证券、资源以及电力等行业轮番领涨；软件、互联网、半导体以及电子元件等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。

后市研判及投资建议

周五A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指在3189点获得支撑后逐级上行，尾盘股指再度小幅回落，农牧饲渔、证券、资源以及电力等行业轮番领涨；软件、互联网、半导体以及电子元件等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.76倍、36.52倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量7998亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6月官方PMI为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。5月份全国规模以上工业企业实现利润总额6,358亿元，同比下降12.6%，降幅较4月份收窄5.6个百分点，连续三个月收窄。工业企业利润延续恢复态势，但外需和内需求有所放缓，工业企业效益恢复的基础还不牢固。近期出台了一批稳经济政策，可能推动工业经济持续巩固回升。央行货币委员会提出精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。美联储相对鹰派的表态，让海外市场承压。国内市场方面，AI相关板块有所调整，受益于政策和预期转暖的行业市场表现有望转好。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注有色金属、公用事业、煤炭以及电力等行业的投资机会。

风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。

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